【基礎】配当還元方式を使った非上場株式の評価方法の考え方

1.配当還元方式とは?

非上場株式を少数しか保有していない株主にとっては、その株式は保有によって得られるメリットは配当を受ける事にとどまります。したがってその評価もその非上場株式から得られる配当をベースに計算すべきと考えます。

2.評価のベースは「配当の額のおよそ10倍」

具体的な計算式は下記の通りです。（評通188-2）

この場合の「その株式に係る年配当金額」とは直前期末と直前々期末の2年間の平均額のことで、この配当の中には特別配当など臨時的な配当は除きます。下記算式により計算を行います。

なお、上記算式により計算した「その株式に係る年配当金額」が2円50銭未満となる場合又は無配の場合には、2円50銭を下限とすることが認められています。

3.まとめ

以上が配当還元方式での評価方法になります。類似業種比準方式や純資産価額方式に比べると評価が簡便であると言えるかと思います。

しかし簡便であるからと言って全ての非上場株式の評価に使える方法ではなく、あくまで被相続人が少数株主であるケースに限って適用される方法であることをご留意ください。